[摘要]本文以 2019 年《上海市生活垃圾管理条例》的实施为准自然实验，采用双重差分法考察了生活垃圾分类政策对企业 ESG（2014-2022 年）表现的影响。本文的研究结果显示：《上海市生活垃圾管理条例》实施后，上海市属地企业的 ESG 表现显著提升，平均提升 0.83 分。经过平行趋势检验、三重差分法、排除其他政策影响和安慰剂检验等稳健性检验后，研究结论依然成立。异质性分析表明，生活垃圾分类政策主要提升非国有企业和公众关注度较高企业的 ESG 表现。机制分析表明，上海市属地企业 ESG 表现的提升主要由外部压力驱动，上海市垃圾分类板块企业 ESG 表现的提升主要由内在动力驱动。本文的结论启示我们应从更加全面的视角评估政策的后果。

[关键词]ESG；生活垃圾分类；政策评估