[摘要]落实严格的环境政策是改善生态环境的关键一环，然而这也是对企业生产决策形成压力的过程，企业据此做出不同的生产决策。在产业集聚这一重要现实背景下，这种影响尤甚。本文借助 2003—2013 年中国工业企业数据库、中国企业专利申请数据库、中国企业污染数据库及地级市面板数据库的匹配结果，通过主成分分析法构建环境规制综合指数，阐明了环境规制影响企业生产决策的全逻辑链条，及产业集聚对该路径的放大作用。研究发现：①企业面临环境规制时，通过“创新补偿”效应和“遵循成本”效应两条路径影响企业生产决策，前者主要通过技术引进方式，后者主要通过资本更新速度和退出市场方式。②在产业集聚的环境中，“创新补偿”效应和“遵循成本”效应被放大。相比专业化集聚，多样化集聚更有助于放大前者，而专业化集聚更有助于放大 后者。本文的结论可为产业集聚和环境规制下企业的生产决策提供新的实证思路，也为制定适配的环境政策和产业政策提供经验证据。

[关键词]环境规制；产业集聚；创新补偿；放大效应